玻璃行业有些分析部分与水泥行业类似，浮法玻璃产能扩张也逐步趋于平稳，行业供给增速自2015年以来快速下滑，并于2017年达到历史低点至3.16%，预计2018年增速有望继续下行。中长期来看，供给需求增速总体变动将趋于平稳，供给向下概率大，供求轧差也有望逐步收敛。玻璃行业概况及现状分析，玻璃需求主要来自地产、汽车和电子三大领域，其中地产占比很大，约占70%-80%，是影响玻璃需求的主要因素。

2017年，我国玻璃产量为45860万重箱，销量45113万重箱，产销率达到98.4%，连续多年产销率维持98%以上。目前来看，行业库存为3100万重量箱，处于历史低位，库存天数为12.74天。玻璃市场分析，短期来看，企业间库存压力不大。

2018年上半年，玻璃行业毛利率为25.93%，较上年同期提升2.85pct，自2017年Q3以来基本处于上涨趋势，分季度来看，17Q2毛利率同比上升2.87pct，环降2.17pct(纯碱价格上涨影响有一定滞后)，但仍然处于高位；17Q2期间费用率与去年基本持平；17H1净利率6.83%，同升2.93pct，17Q2净利率同升3.90pct；上半年企业收现能力有所提升，经营活动产生的现金流量净额/营业收入约为11.58%，较去年同期的5.17%有大幅提升。

玻璃生产成本主要集中纯碱和燃料两项。随着纯碱价格弹性放大，纯碱成为影响玻璃利润重要因素。纯碱下游需求中，50%集中浮法玻璃行业。全国纯碱价格重心自2012年-2017年始终维持1600元/吨左右窄幅波动，但从2018年下半年开始，整个波动重心突增到2000元/吨附近。2018年纯碱价格弹性的放大源自纯碱产能利用率的快速提升。纯碱作为化工行业新增产能一直受限，但玻璃行业产能自2018年利润恢复后温和增长。

考虑到行业供给高速扩张、需求高速增长的时期已经过去，供求轧差呈现逐步收敛的运行轨迹，产能严控、环保严控等政策持续，行业自律加强等因素成为调节短期行业或局部地区供求轧差的关键要素。玻璃行业概况及现状分析，预计在该阶段价格振幅亦收敛，企业业绩受价格波动影响降低，企业运营效率，成本管控等将成为竞争的关键。

根据环保部《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告(征求意见稿)》及“2+26”城市平板玻璃特别排放限值会议，自2018年6月1日起，“2+26”城市平板玻璃行业将执行新的大气污染物特别排放限值要求。新环保标准试行，显示国家环保力度不断加大，从近期沙河地区停产情况看，当前环保政策落实执行较以往更为严格，也正式标志玻璃行业进入“供给侧去产能”行列，预计后续力度有望持续，对玻璃企业影响也将逐步显现。